Invertir en deuda pública es una opción interesante en momentos de inestabilidad. El Tesoro Público ha lanzado recientemente una potente campaña publicitaria para recordar algunas de las ventajas que ofrecen sus productos de renta fija. En lo que va de año, el Gobierno ha emitido más de 35.000 millones de euros en letras, bonos y obligaciones, mucho más de lo que tenía previsto (28.800 millones de euros). Esto se explica porque el Ejecutivo ha debido prefinanciarse para afrontar la crisis y los presupuestos para 2009.

 

 

-Rentabilidad: Los valores del Tesoro no prometen altas rentabilidades (alrededor del 4%, por debajo del IPC, que en septiembre fue del 4,5%) pero se presentan como un producto seguro que cuenta con el respaldo del Estado. La media de rentabilidad en las últimas subastas fue del 4% en las Letras, 4,3% en los Bonos y 4,7% en las Obligaciones.

-Plazos: Las Letras del Tesoro son títulos a corto plazo -6, 12 y 18 meses- que También existe la posibilidad de comprar Bonos y Obligaciones, que se caracterizan por tener plazos de amortización mucho mayores: los bonos, 3 y 5 años; las obligaciones, 10 y 30 años.

-Cómo se compran: Se pueden adquirir en el mercado primario, mediante una subasta a la que se puede acceder por la página web del Tesoro (www.tesoro.es) , en cuyo caso llamaríamos a la compra “suscripción”; o bien en el mercado secundario, al que se puede acceder sólo a través de un. Esta segunda opción permite comprar un valor a cualquier otro plazo de tiempo. Para poder participar en las subastas hay que realizar una petición. Se puede acudir directamente a cualquiera de las 22 sucursales del Banco de España o solicitarla a través de la página web del Tesoro Público. En ambos casos, el Banco de España actúa como intermediario, por lo que retendrá un 0,15% de los intereses en concepto de comisión. Otra opción es acceder a la subasta a través de una entidad gestora (sociedades y agencias de valores, bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito reconocidas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores), pero hay que tener en cuenta que esto conllevará un gasto añadido, por lo que se recomienda preguntar antes por las comisiones.

-Se compran al descuento: Es decir, si su valor final va a ser de 1.000 euros y la rentabilidad del 4%, pagaríamos por la letra 960 euros en el momento de compra y recibiríamos los 1.000 euros al vencimiento.

-En el caso de realizar la petición vía on-line, se debe obtener previamente un certificado digital que facilita la Fábrica Nacional de Moneda y Timbre y es aconsejable hacerlo sólo en equipos informáticos debidamente protegidos.

Conozca sus inconvenientes

En caso de querer venderlos antes de su vencimiento, hay que hacerlo a través de un banco, caja de ahorros o agencia de valores, que cobrará comisiones.

► Las rentabilidades que ofrecen estos productos están por debajo del IPC actual (4,5% de IPC en septiembre), por lo que el dinero invertido puede no revalorizarse al mismo ritmo que sube la inflación -dependerá de cómo evolucione este índice- y, por tanto, suponer una pérdida de valor adquisitivo.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que algunos de los depósitos que se pueden encontrar actualmente en el mercado ofrecen rentabilidades muy por debajo del 4%. Se trata, en definitiva, de analizar y comparar lo que realmente ofrecen los distintos productos, así como las perspectivas de evolución del mercado, y elegir el que más se adecua a las propias necesidades.