Fondos cotizados ETF, Contratos por diferencia CDF, etc: estos nuevos productos de inversión aparecidos reiteradamente en prensa y en publicidad, están enmascarados tras unas siglas que pueden confundir al pequeño ahorrador. y llevarle a inversiones arriesgadas; resulta imprescindible conseguir una información clara antes de aventurarse a invertir en estos productos.

En el caso de los ETF (Exchange Trade Fund) la inversión es tan variable como si se invirtiera en bolsa y los CDF (contratos por diferencia) conllevan el mismo riesgo que las opciones y futuros.

 

Cuidado con la prensa: puede confundir al pequeño ahorrador

Todos estos productos surgen como oportunidades novedosas de inversión en la prensa económica española, con apariencia de noticias imparciales pero que, en muchos casos, no son otra cosa que declaraciones interesadas y publicitarias de los propios intermediarios financieros que comercializan estos nuevos productos y que pueden conducir a un ahorrador poco formado a inversiones muy arriesgadas.

Fondos ETF, todo un mercado

Los fondos ETF se crearon hace un par de años en España, en respuesta a la demanda de los inversores institucionales o financieros españoles, que ya venían invirtiendo en este tipo de fondos en los mercados internacionales.

Los fondos ETF, son fondos de inversión cuyas participaciones cotizan creciendo o disminuyendo de igual forma que lo hace el índice bursátil al que están referenciados (por ejemplo IBEX 35 o Euro Stoxx 50).

ETFs, más acciones que fondos

Los fondos ETF se diferencian del resto de fondos de inversión, en que el ahorrador puede comprar participaciones al precio de cotización de ese momento como si fuese una acción, mientras que en un fondo de inversión habitual cuando se da la orden de compra se le retiene el dinero pero la compra se realiza al precio de cierre de ese día.

Otra característica diferenciadora de estos fondos es que reparten más dividendos de lo que es habitual en los fondos de inversión, ya que al imitar el comportamiento de las acciones que componen el índice, si estas reparten dividendos a sus accionistas, el fondo ETF también reparte dividendos a sus inversores en la misma proporción.

El fondo de inversión ETF consigue mantener la misma cotización del índice.

En este tipo de fondos, además del tipo de cotización de sus participaciones, que se conoce en cada momento, también se conoce el llamado “valor liquidativo estimado” que no esotro que aplicar al valor oficial de la participación de cierre del día anterior las variaciones que se van produciendo en el índice IBEX. Normalmente este valor tiene que tender a coincidir con el precio de cotización del fondo ETF en cada momento, pero en cualquier caso intervienen normalmente dos especialistas en cada fondo de inversión para corregir las diferencias que se puedan producir.

Los ETF crecen y se multiplican

Desde sus inicios en 2006, en que se crearon en España cinco fondos cotizados, referenciados principalmente al IBEX35, hasta ahora que existen doce referenciados a distintos índices, se ha pasado a ofrecer al inversor fondos especializados en nuevas tecnologías, en sectores territoriales, en mercados emergentes,etc.

Durante el pasado año la inversión en Europa en estos fondos ETFs ha crecido en Europa un 7,3% y en el mundo un 15,71%, si bien debemos tener en cuenta que los inversores principales de este tipo de fondos son los institucionales.

El riesgo de los ETFs

Se dice en la prensa especializada, que este tipo de fondos de inversión diversifican la inversión, y es cierto, pero no debemos confundir los consejos o comentarios dirigidos a grandes inversores o empresas, de los consejos destinados a pequeños ahorradores. Para un gran inversor, que dentro de su cartera de inversiones tiene depósitos, renta fija privada, deuda pública, bolsa... y que dentro de la bolsa española invierte en una docena de empresas, invertir en un ETF es diversificar la inversión. Pero para un pequeño inversor, que puede invertir sus ahorros en depósitos, fondos de inversión, deuda pública, etc.; la primera decisión de diversificación de su ahorro es qué parte de este quiere exponer a posibles pérdidas, dentro de esa parte concreta sí podría diversificarse.

CFDs, productos de altísimo riesgo

Los CFDs son productos de alto riesgo, derivados de inversiones en acciones y divisas. Son una variedad de Futuros, en los que se permite la inversión con financiación ajena o apalancamiento. Es decir, se pueden comprar inversiones de alto riesgo por valor de 1.000 euros con un desembolso inicial del 5%, 50 euros. Se intenta atraer al inversor incauto con frases como “puede retirar la inversión en cualquier momento, por ejemplo, si invierte 1.000 euros, paga 50 euros y va ganado 200 euros puede retirarse inmediatamente con sus ganancias” Cuando lo más probable, es que invierta 1000 euros, pague 50, vaya perdiendo 200, y le pidan que deposite los 150 cómo déficit.

Los CDFs son un producto sólo recomendable para inversores profesionales o cuasi-profesionales.